西班牙大规模动用社保资金投资本国国债 2013年01月08日

       西班牙一直在悄无声息地动用社会保障储备基金(Social Security Reserve Fund)作为购买该国国债的最后手段，此举引发了外界对于该基金作为未来社保支付保障角色的质疑。
       这种鲜为外界所知的做法很快就要结束，因为社保基金可以动用的资金所剩无几。据官方数据显示，规模650亿欧元（合857亿美元）的社会保障储备基金中至少有90%的资金已用于投资风险日益上升的西班牙国债，西班牙政府已开始调动现金用于紧急支付。
       该基金是为保障未来退休金的支付而设立。尽管西班牙政府此举没有引发公众关注或者争议，但却引起少数几位研究该基金的独立金融分析师的担忧。他们表示，随着西班牙经济衰退局面在新的一年延续以及大规模财政紧缩措施的实施，西班牙政府很快又会少一个融资渠道。
       一些分析师认为，这种压力可能迫使西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)在今年向欧盟(European Union)救助基金寻求救助，尽管拉霍伊处于政治风险考虑一直都在回避求助。
       此外，也有人担忧社保储备资金耗尽的速度将比预期更快。
       去年11月西班牙政府从社会保障储备基金中调用40亿欧元现金用于支付退休金，这是历史上第二次调用该基金的现金。第一次是在去年9月，当时调用了30亿欧元用于财政需求，具体用处不详。
       由于紧急支取总额已超出法律设定的年度上限，西班牙政府临时上调了上限。
       西班牙官员则对将大规模社保基金用于投资国债的举动进行了辩解，称只要西班牙能够继续从金融市场融资，这种做法就是可持续的。他们预计，西班牙经济将在今年晚些时候开始复苏，债务危机将得到缓解。
       但一些分析师认为，西班牙今年计划发行的2,070亿欧元国债可能难以找到足够的买家，所筹资金或无法维持中央政府日常运营、17个行政区到期债务以及逾期能源账单的需求。
       美银美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家Ruben Segura-Cayuela表示，由于外国投资者一直在回避西班牙债市，西班牙政府只能依赖国内投资者的需求。
       但他补充称，西班牙国债的国内需求可能不够。